计算机行业2026H1业绩综述：算力业绩大幅提升 行业基本面整体回暖

2026-09-06 · ytsszs.com

2026H1业绩总结： 行业整体营收稳健增长，归母净利润和扣非净利润持续改善 行业营收增长12.77%，整体归母净利润同比增长56.36%，扣非净利润同比增长37.65%。 从增速的中位数来看：营收/归母净利润/扣非归母净利润增速分别为3.06%/-1.44%/-3.78%。 从成本费用来看，毛利率下滑，费用管控是趋势。 2026H1整体毛利率为21.81%

2026H1业绩总结： 行业整体营收稳健增长，归母净利润和扣非净利润持续改善 行业营收增长12.77%，整体归母净利润同比增长56.36%，扣非净利润同比增长37.65%。 从增速的中位数来看：营收/归母净利润/扣非归母净利润增速分别为3.06%/-1.44%/-3.78%。 从成本费用来看，毛利率下滑，费用管控是趋势。 2026H1整体毛利率为21.81%，相比去年同期下降0.41Pcts；销售/管理/研发费用率分别下降0.59/0.41/0.44Pcts。 细分板块情况： 营收实现增长的板块为算力、智能汽车、非银IT、信创、工业软件、网络安全、企业服务、医疗IT、银行IT。 归母净利润增长明显的有算力（+147.8%）、信创（+19.7%）、非银IT（+18.9%）、工业软件（+10.8%）。 2025年业绩回顾： 从行业整体情况和个股增速中位数来看，营收和利润均明显改善，行业盈利拐点确立 2025年行业整体营收增长11.45%；归母净利润和扣非净利润分别同比增长62.54%、86.89%。 从增速中位数来看：2025年计算机行业的营收/归母净利润/扣非归母净利润增速分别为0.55%/7.19%/5.34%。 从成本和费用来看，行业整体毛利率下滑，费用管控趋严。 行业整体毛利率为22.28%，同比下降2.07Pcts；销售/管理/研发费用率合计下降2.04Pcts。 商誉和应收账款情况改善。商誉合计为691.77亿元，同比减少53.00亿元；应收账款为3913.78亿元，占总营收比重为25.50%，占比较2024年下降3.57Pcts。 细分板块情况： 营收和归母净利润均有增长的板块为算力、电力IT、智能汽车、银行IT、信创；信创实现扭亏为盈。 从2025年报和2026H1季报来看：1）行业营收和利润整体延续改善趋势；2）行业毛利率持续下滑，行业内公司费用管控趋严；3）部分细分领域景气度较高，算力、信创、智能汽车等板块营收和利润表现较好。 风险提示：行业分类、持仓统计口径可能存在差异，整体情况不能代表个股和细分行业，历史趋势不代表未来走向。